受英國“脫歐”和疫情雙重拖累，四季度歐元區經濟再次面臨收縮風險。為應對危機，歐洲央行昨日宣布了一系列寬松政策，歐盟27個成員國領導人也就歐盟長期預算方案達成一致。

業內受訪人士認為，歐盟內部逐步走向統一的財政政策有利于歐洲經濟復蘇，但考慮到英國“脫歐”或延期以及歐盟內部的固有問題，明年歐元區經濟可能仍無法完全復蘇，預計到2022年中期才能恢復至疫情前水平。

疫情超預期反撲導致歐元區經濟復蘇進程受阻，當地時間10日，歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變，同時增加疫情緊急資產購買計劃（PEPP），購買規模5000億歐元至1.85萬億歐元，并將這一計劃下凈資產購買期限延長至2022年3月底（此前為2021年6月）。此外，歐洲央行還進行了延長抵押品寬松措施期限等結構性寬松措施。

市場對于歐洲央行一系列決策早有預期。中國工商銀行金融市場部資深經理張珂告訴上海證券報記者，歐洲央行決策前提是預期全球經濟持續復蘇，需求將處于支配地位而供給處于次要地位，以及各國都在積極尋求本幣有序貶值。

“日本央行、歐洲央行和美聯儲政策基調趨于一致，美聯儲表態不會在2022年年底前加息，預計歐洲央行未來幾年也將維持當前政策立場。”張珂表示。

疫情反撲、經濟封鎖措施趨嚴，歐元區經濟再次元氣大傷。咨詢公司IHS馬基特數據顯示，歐元區11月采購經理人指數初值僅為41.3，是春季封鎖結束以來最低點。此外，經季節調整，歐元區19國11月經濟景氣指數降至87.6，10月該指數為90.9。

富國銀行經濟學家布拉德表示，目前歐元區和英國經濟形勢都不太穩定，歐洲各國重新實施限制性措施，預計歐元區四季度GDP環比下降3%，英國四季度GDP環比下降2%。

歐洲央行10日將2021年歐元區經濟增長預期從此前的5%大幅下調至3.9%。國際貨幣基金組織（IMF）在歐元區2020年經濟總結報告中也警告說，除非未來幾個月歐洲疫情發生重大轉變，否則歐元區經濟增長將弱于此前預期。

歐央行行長拉加德呼吁，財政刺激對歐元區經濟復蘇至關重要。歐盟委員會主席馮德萊恩當地時間10日在社交媒體上宣布，歐盟27個成員國的領導人已就總額為1.8萬億歐元（包含7500億歐元“復蘇基金”）的歐盟長期預算方案達成了共識。

市場人士認為，上述消息釋放了積極信號。張珂評論稱，這說明歐盟各國在統一貨幣政策之后向統一財政政策邁出了堅實一步。基于此，預計歐元區經濟將進一步趨好。但由于歐盟內部固有矛盾如社會福利開支過高、社會勞動生產率持續低位徘徊等因素制約，歐洲經濟復蘇進程并不會一帆風順。

除疫情外，英國“脫歐”也是影響歐元區經濟的不確定性因素之一。英國首相鮑里斯·約翰遜10日表示，英國極有可能無法與歐盟達成“脫歐”過渡期結束后的貿易協議。摩根大通認為，英國與歐盟達成“脫歐”協議的可能性已從早先的66%降至60%。

目前，外界預期英國無法按照預定日期在今年年底“脫歐”。張珂認為，歐盟和英國大概會將“脫歐”協議拖延至明年一季度末，因英國經濟對外依存度比較高，歐盟可能會利用無協議“脫歐”刺痛英國經濟以換取有利的談判條件，繼而和英國簽訂“脫歐”協議。

瑞信認為，經歷2020年的巨大沖擊后，歐洲經濟可能要到2022年才能完全恢復到疫情前水平，持續有效的財政措施及歐元區政治一體化將成為該地區經濟能否擺脫疫情影響、實現長期穩定復蘇的關鍵。